中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“本保荐人”或“保荐人”）接受合肥雪祺电气股份有限公司（以下简称“雪祺电气”、“发行人”或“公司”）的委托，担任雪祺电气首次公开发行 A股股票并在主板上市（以下简称“本次证券发行”或“本次发行”）的保荐机构，为本次发行出具上市保荐书。

　　保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《首发管理办法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）以及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性和及时性。保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。

　　（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《合肥雪祺电气股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》中相同的含义）

　　合肥雪祺电气股份有限公司拟申请首次公开发行股票并在主板上市。中信证券股份有限公司认为发行人的上市符合《公司法》、《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，特推荐其股票在贵所主板上市交易。现将有关情况报告如下：

　　一般项目：家用电器研发；家用电器制造；家用电器销售；家用电器 零配件销售；制冷、空调设备制造；制冷、空调设备销售；技术服务、 技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；日用电器修 理；电子、机械设备维护（不含特种设备）；货物进出口。（除依法 须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

　　公司主要从事冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售业务，为国内外品牌商提供容积 400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品，业务体系完整、具有独立经营能力。

　　公司是国家高新技术企业，有产品自主研发和设计能力，是业内知名的大冰箱 ODM供应商。公司设有技术中心，负责推进新产品全流程的技术管理工作。

　　公司投资建设了业内先进的冰箱研发检测实验室，先后通过了 UL、CSA、TUV莱茵、SGS、DEKRA 授权实验室等资质认证，可以满足北美、欧盟、澳洲、南美、非洲、亚洲等全球主要地区的性能测试和认证要求。与此同时，公司还搭建了 1G、2G、2G+、3G和 3G+等产品平台，持续对产品及产品平台进行迭代升级。

　　公司在产品平台、产品技术、工程技术及过程控制四方面形成了丰厚的技术积累，使产品的整机性能、结构工艺、制造过程达到了较高水平。公司所具有的核心技术均为自主研发，具体情况如下：

　　箱体发泡充注采用“双枪充注”系统，可确保大容积 冰箱箱体发泡密度的均匀性，箱体发泡层最大与最小 3 密度相差 2kg/m；发泡设备采用 100吨的大台面冲床 代替传统的液压夹具系统，通过通用设备专业化应用 保证发泡箱体的精度和尺寸的稳定性，箱体对角线mm

　　该技术通过箱胆上设置的特殊结构，以及可倾斜抽出 的冰箱抽屉安装结构，实现冰箱门在 90°开启状态下 无障碍取放食物，有效解决了冰箱放置空间受限的问 题，为用户节省了空间

　　该技术通过采用单个蒸发器控制三个间室的不同温 区，实现三个温区的独立可调可控，同时含有一个可 变温区，所有间室均具有全自动除霜功能，并通过高 效风道制冷系统进行合理的风量分配，实现间室温度 分布的均匀性，有效增加食物的储放时间以及满足不 同食物储放所需不同温区的要求

　　该技术在冰箱导向支架受到导向座挤压时向左/右运 动，并利用弹性件消除弹性形变，从而复位。使翻转 梁本体避开了导向座的干涉，在门体关闭时无需预先 设置翻转梁为垂直状态，不会因为操作失误而导致翻 转结构的损坏，结构简单，实用性强

　　该技术涉及到一种冰箱门铰链创新结构，不仅保证冰 箱门体能够平稳关闭开启，也具有使用便利、寿命长 和可快速便捷调节门体高低的优势

　　该技术涉及到产品内部间室设置独立区域，在该独立 区域单独设置风扇并通过高效进、回风系统，使得该 区域放置的食物快速穿过冰晶带从而保持鲜活度

　　该技术通过瓶框和门胆之间的配合结构，实现对瓶框 装配后在三维空间五个自由度的限制，另外一个自由 度采用弹性卡接结构用于安装和拆卸，该结构具有拆 装方便、安全可靠及制造工艺简单等优势

　　该系列产品采用嵌入式设计概念，在流体学原理基础 上，通过对机械室各零部件以及底部空间的科学布 局，采用强制对流式风循环，实现产品底部的前面进 风与出风，高效解决嵌入式冰箱散热问题

　　该项技术涉及一种冰箱带调节风门的蓄冷风道结构， 降低了箱体化霜时的热负荷对间室内温度的影响，减 小化霜过程中的化霜增量，解决化霜时带来的间室内 温度回升等问题，保证冰箱内部温度在化霜期间不受 影响，为食品储藏间室提供了相对稳定的温度空间， 从而提升食品的保鲜效果

　　该项技术涉及冰箱间室内的照明问题，解决现有冰箱 间室照明不充分以及存在照明死角的问题。通过在玻 璃搁架前饰条内置入照明装置并通过玻璃搁架安装 支架与内部线束导通，实现光源从玻璃搁架的前上部 向后下两个方向覆盖式照射，无照射死角且达到“见 光不见灯”的舒适照明效果

　　该系列产品实现大冰箱整体嵌入式设计概念，开门时 冰箱门超箱体的最大间距 4mm，并依靠底部高效散 热系统，冷藏度出风及冷冻蜗壳风道，再结合综 合控制程序优化实现该系列产品与橱柜嵌入放置，并 满足门体自由更换的定制化需求

　　该项技术提供了一种防翻转脱落隐藏式冰箱搁架安 装结构，较现有冰箱的搁架，采用弹性插销将玻璃搁 架锁定在箱胆两侧的安装孔内，不仅可以满足冰箱搁 架的稳固安装需求，而且具有结构精巧、安全可靠、 防翻转脱落效果好、拆装方便及美观度高等优势

　　该项技术涉及到嵌入式冰箱门体与柜门安装结构。通 过该项技术运用可使嵌入式冰箱门体与柜门安装定 位简单精确，并将安装结构全部隐藏在橱柜柜门及嵌 入式冰箱门体之间，且设有三个方向的可调节装置， 实现了嵌入冰箱门体与柜板门安装和调整的便捷性， 也极大的提高了产品的美观度

　　该项技术涉及到冰箱带饮水机功能的出水装置及冰 箱，通过在出水嘴阀芯的底部设置弹性密封圈，配合 出水嘴嘴口处向内延伸的凸圈设计，使弹性密封圈将 凸圈与阀芯之间的空隙密封，可有效防止漏水，具有 结构可靠、使用便利和安全卫生等优势

　　该系列产品采用抽取式 Cassette机组（模块化标准设 计），小管径不等片距铝管换热器，微通道换热器， 并应用双转速 EC横流风机及 DC轴流风机，采用低 噪音蜗壳风道，满足商用冷柜 1级能效要求，制冷满 足 冷藏（≤3.3℃）和冷冻（≤-18℃）温区要求，同时 采用 PTC制热用加热器，满足50℃～60℃的热饮需 求

　　该系列产品制冷系统放置在箱体内侧底部，充分利用 空间，采用双转速 EC轴流风机实现冷风从底部吹到 箱体上部的风循环，再通过自然对流实现快速冷却， 整机温度均匀性较好

　　该产品具有多门多功能，可满足饮品的冷藏与加热需 求，并具备碳酸饮料的冰沙功能，满足不同使用场景 的多种功能性需求

　　公司始终坚持自主研发理念，根据 ODM产品开发模式的特性，秉承平台化规划、系列化分步开发的原则，制定了《新产品开发流程》《研发项目管理制度》和《新技术、新工艺、新材料管理流程》等研发相关制度流程。

　　公司设立技术中心负责新产品开发工作，主要职责包括结合行业技术发展趋势、公司业务发展需要积极进行前瞻性规划和预研，积极组织研发项目立项，并对已立项的研发项目组织实施、跟进直至研发项目落地投产。另外，技术中心还负责在产品企划阶段主动召集相关部门研究产品性能与构造、工艺布局与工艺方案、生产设备与制造过程保障等计划，有效保障公司研发创新以及研发项目的有序开展。

　　公司重视研发人才队伍的建设，把创新人才的引进和培养视为企业发展的重要基础，在稳固公司现有核心技术人员的同时，公司通过多种方式引入新的技术研发人员，逐步形成稳定的人才梯队。公司积极为各类人才提供良好的工作平台、畅通的晋升渠道和较好的薪酬福利。公司建立了研发人员绩效考核机制，在研发项目开发过程中结合员工在零部件创新设计、新产品开发、技术创新和项目管理等方面作出的贡献综合给予内部晋升、奖金奖励等形式的激励，从而极大的提高了技术研发人员的工作热情和效率，为公司吸引、培养和留住创新人才发挥了较好作用。另外，公司鼓励研发成果转化为知识产权，对专利等知识产权的开发设计人员设置奖励制度，增加公司的专利储备数量和质量，提升公司的技术竞争优势。

　　公司建立了严格的知识产权保护机制，通过制定《专利管理制度》等知识产权保护和管理制度，对职务发明保护、专利维权保护等方面进行了规定，有效保证公司核心技术的安全性。同时，公司与主要技术人员签订了竞业禁止协议和保密协议，对其竞业和保密义务进行了规定。

　　公司重视研发工作，报告期内研发投入占营业收入的比例分别为 4.96%、3.30%、3.64%和 3.34%，具体情况如下：

　　公司主要客户为美的集团、小米集团、美菱集团和太古集团等。报告期各期，公司来自前五大客户的收入占营业收入的比例分别为 79.63%、72.02%、68.85%和 73.21%，客户集中度较高，其中对第一大客户美的集团的销售占比分别为43.83%、42.67%、45.13%和 48.26%，毛利占比分别为 36.55%、40.58%、35.00%和 31.73%，第一大客户的销售收入和毛利占比较高。如果未来公司与主要客户的合作出现不利变化、主要客户的产品拓展计划不及预期，主要客户所在行业竞争加剧、宏观经济波动和产品更新换代等原因引起公司主要客户市场份额下降，将导致相关客户减少对公司产品的采购，公司的销售收入和盈利能力将受到不利影响。

　　公司营业成本中原材料占比较大，原材料价格主要受宏观经济、市场供求关系等因素影响而变动，若未来因宏观经济变化等因素导致原材料采购价格大幅上涨，则公司的主营业务成本会随之上升，影响公司的利润水平。

　　报告期内，公司主营业务收入分别为 160,236.64万元、204,804.84万元、190,353.06万元和 105,108.22万元，净利润分别为 452.06万元、8,278.60万元、10,272.30万元和 5,616.51万元。报告期内，公司经营业绩总体呈增长趋势，但原材料价格上涨及宏观经济形势变动等因素给公司的经营业绩带来一定不利影响。若未来原材料价格不断上涨或行业供求关系出现不利变化，公司的经营业绩可能会受到不利影响。

　　报告期内，公司主营业务收入中，境外销售收入占比分别为 14.79%、17.40%、18.42%和 19.40%，逐年提高。公司产品销往韩国、德国、美国等海外国家和地区，结算币种以美元为主，各期汇兑损益（损失为正，收益为负）分别为 362.23万元、331.98万元、-729.83万元和-395.23万元。若后续汇率大幅波动，可能对公司造成较大汇兑损失，从而对公司的海外业务和经营业绩带来不利影响。

　　报告期内，公司应收账款、应收款项融资和应收票据账面价值总计分别为56,164.22万元、68,702.07万元、82,049.11万元和 80,268.87万元，占营业收入的比例分别为 34.80%、33.15%、42.57%和 75.28%。报告期。